NEW
進(jìn)入四月份,煤價(jià)出現拋物線(xiàn)式波動(dòng),先是上漲,然后下跌;隨后,又上漲,預計下周煤價(jià)漲幅收窄,月底可能會(huì )下跌。港口發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤交易價(jià)格從月初的725元/噸漲至742元/噸,然后跌至724元/噸,隨后又漲至800元/噸以上高位。為何進(jìn)入四月份,煤價(jià)呈M式波動(dòng),波動(dòng)如此頻繁呢?
首先,我國經(jīng)濟繼續向好,工業(yè)用電高位運行,電廠(chǎng)日耗保持中高位水平運行。市場(chǎng)煤供應多了,下游無(wú)力購買(mǎi)高價(jià)煤,煤價(jià)自然會(huì )下跌;而煤價(jià)倒掛之后,供應少了,需求上來(lái)了,煤價(jià)就會(huì )上漲,這樣就會(huì )頻繁上演煤價(jià)漲、跌的好戲。而在需求向好的情況下,即使煤價(jià)出現下跌和上漲,跌幅和漲幅都不會(huì )很大,很難跌至700元/噸以下關(guān)口,上到900元/噸以上難度也不小。其次,上級主管部門(mén)召開(kāi)保供會(huì )議,以及安全、環(huán)保檢查力度加大,電廠(chǎng)日耗增減,環(huán)渤海港口庫存變化、期貨漲跌等等,都會(huì )引起市場(chǎng)波動(dòng),引發(fā)煤價(jià)的漲跌。再次,畢竟目前處于民用電淡季,煤價(jià)上漲的支撐力度不強。但由于工業(yè)用電負荷偏高,市場(chǎng)需求也不弱,煤價(jià)大幅下跌和上漲的基礎都不牢靠。
上周二開(kāi)始,煤價(jià)出現上漲,原因主要是會(huì )議期間,電力集團爆出28%電廠(chǎng)處于七天左右存煤,并表示四、五月份將進(jìn)行夏季之前補庫,激發(fā)了上游和貿易商挺價(jià)、抬價(jià)的決心。而電廠(chǎng)存煤可用天數處于中低位水平,事故頻發(fā),安全、環(huán)保監察、治理超產(chǎn)等,給上游發(fā)運帶來(lái)影響。而屋漏偏逢連夜雨,正值大秦線(xiàn)檢修、秦港庫存持續低位等,促使煤價(jià)出現淡季上漲。
預計下周,煤價(jià)漲幅收窄,月底企穩或者小幅下跌。原因如下:煤價(jià)大幅上漲的基礎并不牢靠,電廠(chǎng)庫存正在緩慢增加,疊加大秦線(xiàn)檢修月底結束。還有一個(gè)重要原因就是,下游對高價(jià)煤的抵觸情緒。正值用煤淡季,下游拉運高價(jià)市場(chǎng)煤積極性不高,很難復制去年冬天情景。部分主力電廠(chǎng)仍在吃庫存,并依靠年度長(cháng)協(xié)和進(jìn)口煤度日。此外,除此之外,還有一個(gè)重要原因,就是除了秦皇島港存煤保持低位以外,其余環(huán)渤海港口存煤均處于中高位水平。
五月份,隨著(zhù)水電、新能源發(fā)電出力回升,電廠(chǎng)季節性煤炭消耗有所回落,庫存開(kāi)始企穩回升。隨著(zhù)淡季效應的繼續顯現,預計電廠(chǎng)日耗很難再上一個(gè)新臺階。而終端庫存補充好轉,國內新的長(cháng)協(xié)到貨,進(jìn)口煤的補充,電廠(chǎng)庫存將繼續積累,對煤價(jià)形成下行壓力。